AI 個股研究報告 ｜ 智原（3035）
3035 · 強烈關注
- 智原為 ASIC 設計服務與矽智財（IP）授權廠，受惠雲端大廠自研晶片趨勢，設計定案能見度提升。
- 營收結構含 NRE（委託設計）與量產權利金兩段，量產放量為毛利率改善關鍵觀察點。
- 題材熱度高、估值偏貴，須留意定案時程遞延與單一專案集中風險。
AI 個股研究報告
透過「完整分析 [股票代號]」流程產出的個股研究報告。屬研究觀察，非投資建議。
AI 個股研究報告 ｜ 廣達（2382）
2382 · 值得追蹤
- 廣達為全球主要 AI 伺服器代工廠，受惠雲端資本支出擴張，AI 伺服器出貨動能為核心題材。
- 伺服器代工毛利率偏低（個位數），出貨放量與高階機櫃比重提升為毛利改善關鍵。
- 估值已反映 AI 伺服器成長，須留意客戶高度集中與零組件供應瓶頸。
AI 個股研究報告 ｜ 台積電（2330）
2330 · 值得追蹤
- 台積電為全球最大晶圓代工廠，技術領先優勢顯著，AI/HPC 需求帶動先進製程稼動持續提升。
- 毛利率維持高檔（約 53–57%），現金流充裕；CoWoS 先進封裝為 AI 供應鏈核心卡位。
- 估值處中高水位，預期已部分反映 AI 利多，地緣政治為不可量化尾部風險。